2018年8月期第2四半期決算説明会資料適時開示情報株主・投資家情報（IR） | 株式会社エヌ・ピー・シー

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2018年8月期第2四半期

決算説明会

代表取締役社⻑伊藤雅文

2018年4月13日

（証券コード：6255 東証マザーズ）

１. 事業内容

2-1 2018年8月期第2四半期決算概要

2-2 通期業績予想の修正

３. 2018年8月期上期のレビュー

3-1 装置関連事業

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1. 事業内容

事業内容

3

装置関連事業

環境関連事業

太陽電池製造装置・ライン一式

⾃化・省⼒化装置

太陽電池を作るための装置を国内外の

太陽電池メーカーに提供

⾃化・省⼒化装置を多様な業界に提供

不具合や品質を検査する独⾃のパネル

検査装置を提供

パネル検査を中心とする太陽光発電所

向けの検査サービスを提供

太陽光パネルのリユース・リサイクル

サービスを提供（合弁会社）

国内外の太陽電池メーカー

多様な業界 • ⾃⾞

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2. 業績

2-1 2018年8月期第2四半期決算概要

2-2 通期業績予想の修正

5

2018年8月期第2四半期決算概要

（単位：百万円）

連結損益計算書

（注）前期比及び期初予想比はその増減比です。

2017年8月期第2四半期 2018年8月期第2四半期

実績期初予想（2017.10.12発表）実績

⾦額百分比(%) ⾦額百分比(%) ⾦額 百分比(%) 前期比(%) 期初予想比_(%)

売上高 2,277 100.0 3,519 100.0 3,409 100.0 49.7 △3.1 装置関連事業 2,178 95.7 3,308 94.0 3,229 94.7 48.3 △2.4 環境関連事業 98 4.3 210 6.0 180 5.3 83.7 △14.3 売上総利益 865 38.0 827 23.5 933 27.4 7.9 12.8 装置関連事業 813 37.3 756 22.9 844 26.1 3.8 11.6 環境関連事業 51 52.0 71 33.8 89 49.4 74.5 25.4 販売管理費 445 19.5 508 14.4 521 15.3 17.1 2.6 営業利益 419 18.4 319 9.1 411 12.1 △1.9 28.8 営業外収益 1 0.0 0 0.0 3 0.1 300.0 -営業外費用 65 2.9 48 1.4 34 1.0 △47.7 △29.2 経常利益 356 15.6 271 7.7 380 11.1 6.7 40.2

特別利益 - - - - 28 0.8 -

-特別損失 201 8.8 - - - - - -税引前当期純利益 154 6.8 271 7.7 408 12.0 164.9 50.6 親会社株主に帰属する

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2018年8月期第2四半期決算概要

損益概況

■ 売上高：3,409百万円

■ 売上総利益：933百万円

■ 営業利益：411百万円

■ 特別利益：28百万円

6 • 期初予想比で106百万円の増益（12.8%増)

• 主に装置関連事業の新規⼤型案件における営業努⼒・原価低減等で、利益が増加 • 工場稼働率の向上も、原価低減に貢献

• 期初予想比で、ほぼ予定通り

• 受託加工契約の係争の和解合意⾦を相⼿先から受領

■ 親会社株主に帰属する当期純利益：346百万円

• 期初予想比で92百万円の増益（28.8%増) • 販売管理費は、期初予想比で、ほぼ予定通り

• 期初予想比で115百万円の増益（49.8%増）

7 2017年8月期

第2四半期 2018年8月期第2四半期

実績 _{（2017.10.12発表）}期初予想実績

⾦額百分比(％) ⾦額百分比(％) ⾦額 百分比(％) 前期比(％) 期初予想比_(％)

売上高 2,178 100.0 3,308 100.0 3,229 100.0 48.3 △2.4

売上総利益 813 37.3 756 22.9 844 26.1 3.8 11.6

販売管理費 153 7.0 222 6.7 223 6.9 45.8 0.5

営業利益 659 30.3 533 16.1 620 19.2 △5.9 16.3

（注）上記表中に含まれない全社費用が存在します。また、前期比及び期初予想比はその増減比です。

■売上高

■売上総利益

2018年8月期第2四半期決算概要

装置関連事業

• 太陽電池製造装置

・新規のライン案件を予定通り売上

・前期納入した⼤型ライン案件の改造・追加案件を売上

• ⾃化・省⼒化装置

・主に食品業界向けの案件を売上

• 新規のライン案件は、営業努⼒・原価低減により利益を確保 • 作業効率の改善により工場稼働率が向上し、原価低減に貢献 • 利益率の高い改造案件も利益に貢献

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2018年8月期第2四半期決算概要

環境関連事業

8

（注）上記表中に含まれない全社費用が存在します。また、前期比及び期初予想比はその増減比です。

■売上高

■売上総利益

2017年8月期

第2四半期 2018年8月期第2四半期

実績 _{（2017.10.12発表）}期初予想実績

⾦額百分比(％) ⾦額百分比(％) ⾦額 百分比(％) 前期比(％) 期初予想比_(％)

売上高 98 100.0 210 100.0 180 100.0 83.7 △14.3

売上総利益 51 52.0 71 33.8 89 49.4 74.5 25.4

販売管理費 56 57.1 44 21.0 46 25.6 △17.9 4.5

営業利益 △4 - 26 12.4 42 23.3 - 61.5

• ソーラーウェルネスパートナーとのパネル検査の効率的な実施及び営業努⼒により高い利益率を確保

• 稼働率（現地検査作業率）の向上も原価低減に貢献 • リユースパネルの販売も利益に貢献

• ⼤型のメガソーラーを中心としたパネル検査サービスが好調 • パネル検査機器は、保守メンテナンスサービス提供会社が明確化

■パネル検査サービス

■パネル検査機器、周辺機器

■リユースパネル

売上に占める 製品・サービスの割合

当社のパネル検査サービスシェア拡⼤により、サービス比率が、今後も高まる⾒込み

2018年8月期決第2四半期決算概要

受注高・受注残高

2017年8月期第2四半期 2018年8月期第2四半期

受注高受注残高 _受注高 _前期比(%) _受注残高 _前期比(%)

装置関連事業 2,587 4,000 2,650 2.4 3,917 △2.1

環境関連事業 83 191 91 9.6 49 △74.3

合計 2,671 4,191 2,741 2.6 3,967 △5.3

■装置関連事業

■環境関連事業

（注）前期比はその増減比です。

• 太陽電池製造装置

主要顧客である米国の太陽電池メーカーのロードマップが順調に進捗し、

⼤型案件を追加受注

• ⾃化・省⼒化装置

⾃⾞業界向けの⼤型案件を受注

• 使用前⾃主検査を含めた竣工前検査案件を受注

総合O&Mサービスに向けた検査メニュー拡充の成果

• ストック型ビジネス案件の受注

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2018年8月期第2四半期決算概要

貸借対照表

総資産 7,937

総資産 8,991

【連結貸借対照表】（単位：百万円）

2017.8末 2018.2末流

資産

固定

資産純資産 3,603

流負債 2,420

4,747

4,334 5,374

4,244 5,720 流

資産

固定資産

純資産固定

負債 142

短期借入⾦

500

流負債 3,157

固定負債 114

短期借入⾦ 1,000

流資産 →1,144百万円の増加

流負債 →737百万円の増加

純資産 →346百万円の増加

財務指標等

総資産 →1,054百万円の増加

・安定的な財務体質を維持⾃己資本比率：63.6%

流比率：150.4%

・受取⼿形及び売掛⾦ 1,200百万円の増加

・⽀払⼿形及び買掛⾦ 146百万円の増加・短期借入⾦ 500百万円の増加

・当期純利益計上による増加

・コミットメントライン枠の減額 3,000百万円から2,000百万円へ

連結損益計算書

（注）前期比及び期初予想比は、その増減比です。

2018年8月期通期業績予想の修正

2017年8月期通期 2018年8月期通期

実績期初予想（2017.10.12発表）修正予想 (2018.3.29発表）

⾦額百分比(%) ⾦額百分比(%) ⾦額百分比(%) 前期比(%) 期初予想比_(%) 売上高 4,765 100.0 5,978 100.0 5,961 100.0 25.1 △0.3

装置関連事業 4,521 94.9 5,660 94.7 5,681 95.3 25.7 0.4 環境関連事業 243 5.1 318 5.3 280 4.7 15.2 △11.9 売上総利益 1,495 31.4 1,255 21.0 1,392 23.4 △6.9 10.9 装置関連事業 1,437 31.8 1,158 20.5 1,290 22.7 △10.2 11.4 環境関連事業 57 23.5 96 30.2 102 36.4 78.9 6.3 販売管理費 904 19.0 1,016 17.0 1,048 17.6 15.9 3.1 営業利益 590 12.4 239 4.0 344 5.8 △41.7 43.9 営業外収益 5 0.1 1 0.0 4 0.1 △20.0 300.0 営業外費用 97 2.0 63 1.1 56 0.9 △42.3 △11.1 経常利益 498 10.5 177 3.0 291 4.9 △41.6 64.4 特別利益 10 0.2 - - 28 0.5 180.0 -特別損失 201 4.2 - - - - - -税引前当期純利益 306 6.4 177 3.0 320 5.4 4.6 80.8 親会社株主に帰属する

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2018年8月期通期業績予想の修正

セグメント別

（単位：百万円） 2018年8月期通期

期初予想（2017.10.12発表）修正予想(2018.3.29発表)

⾦額百分比_(％) ⾦額 百分比_(％) 差異期初予想比_(％)

売上高 5,660 100.0 5,681 100.0 21 0.4

売上総利益 1,158 20.5 1,290 22.7 132 11.4

販売管理費 441 7.8 461 8.1 20 4.5

営業利益 717 12.7 828 14.6 111 15.5

（注）上記表中に含まれない全社費用が存在します。また、期初予想比はその増減比です。

2018年8月期通期

期初予想（2017.10.12発表）修正予想(2018.3.29発表)

⾦額百分比(％) ⾦額 百分比(％) 差異期初予想比_(％)

売上高 318 100.0 280 100.0 △38 △11.9

売上総利益 96 30.2 102 36.4 6 6.3

販売管理費 89 28.0 83 29.6 △6 △6.7

営業利益 7 2.2 19 6.8 12 171.4

環境関連事業装置関連事業

（注）上記表中に含まれない全社費用が存在します。また、期初予想比はその増減比です。

特別利益

第1四半期に受託加工事業における和解合意⾦28百万円を計上

2018年8月期通期業績予想の修正

概要

売上総利益売上高

販売管理費

期初予想比でほぼ予定通りの5,961百万円の⾒込み

• 主に装置関連事業の新規⼤型案件における営業努⼒・原価低減等で、利益が増加

• 工場稼働率の向上も、原価低減に貢献

• 環境関連事業も検査サービスの検査効率向上およびリユースパネル販売で利益に貢献

期初予想比でほぼ予定通りの1,048百万円の⾒込み

親会社株主に帰属する当期純利益

期初予想比で122百万円増益の272百万円の⾒込み

上期は期初予想より利益が増加

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3. 2018年8月期上期のレビュー

3-1 装置関連事業

3-2 環境関連事業

2018年8月期上期のレビュー

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中国、インド、米国、日本の設置量が、全体の72%を占める⾒通し

■2018年の市場向

0 50 100 150

2017E 2018E 2019E

世界の太陽電池設置量予測

96.3 104.0 113.0

出所：NPC-Prepared2018

対象：海外製の結晶系太陽光パネル・セル発期間：4年間

関税率：30%（毎年5%ずつ引き下げ）

• 米国内に生産拠点を持つ米国の太陽電池メーカーにとっては恩恵

• 米国外の太陽電池メーカーは、関税を回避するため、現地工場の設⽴を検討

米国に主要顧客を持つ当社にとって追い風

関税導入の影響

(GW)

(CY)

2018年8月期上期のレビュー

装置関連事業太陽電池製造装置

• 米国：セーフガード（緊急輸入制限）発

主要4カ国以外の市場も含め、世界の太陽電池市場は堅調に成⻑

• 欧州：再成⻑の兆し

設置促進政策や、システム価格の下落により、

ドイツ、フランス、オランダ、スペイン、トルコが成⻑ • 中東：エネルギー政策転換を加速

サウジアラビアは、2030年までに200GWの太陽光発電所を建設へ（21兆円の投資）

顧客の競争⼒向上に貢献し、安定的に受注を獲得していく

• 当社独⾃のハイエンド装置の提供

• 高性能製造装置・ラインの機能向上／コストダウン

■顧客の状況と当社の取り組み

2018年8月期上期のレビュー

装置関連事業太陽電池製造装置

他社には提供できない、次世代型パネルや独⾃の⾼効率パネルに対応した製造装置

• 米国内シェア拡⼤に向けて次世代型パネル、独⾃の高効率パネルの研究開発が進捗 • 生産ラインを順次⽴ち上げ

• ロードマップに沿って順調に中期的な設備投資を実施 • 更なる生産の効率化に向け、既存装置の改造を実施

顧客の生産状況

設備投資計画状況

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2018年8月期上期のレビュー

装置関連事業⾃化・省⼒化装置

■当社の強みが顧客から高く評価され、多数の受注・引合を獲得

生産能⼒・組織体制

・⼤型ラインの組⽴に最適な広い工場

・ものづくりに必要な一貫体制

技術⼒ 豊富な海外対応実績

当社の強みを活かし、要求仕様が⾼い海外向け案件を含めた、⼤型案件の受注を⾒込む

EV・HVを中心とした新規設備投資

（主に部品組⽴ライン）

• ⼤型案件を受注

• 複数の⾞載部品の組⽴ラインの受注⾒込み • 海外工場設備案件の引合

• 真空貼り合わせ、フィルム貼り合わせ装置を受注

• フィルム貼り合わせの⼤型ラインの受注⾒込み

⾃⾞業界 ディスプレイ業界

当

社

の

強

み

実

績

・⾒

通

し

有機EL・LEDディスプレイの貼り合わせ等の組⽴ライン

・太陽電池製造装置のフルライン提供による真空、搬送、検査等各種技術

・エンジニアリング技術

・国内外の制御機器の取り扱い・各国の安全規格に準拠(CE, UL)

業

界

向

10.9

3.1 _3.4

7.4

4.0 10.9

0.5 0.5 2.6

17.1 0 5 10 15 20

〜50kW 50kW〜500kW 500kW〜1,000kW 1MW〜2MW 2MW〜

(GW)

既設量想定認定残量

2018年8月期上期のレビュー

環境関連事業パネル検査サービス

検査市場は今後3年間は成⻑し、のびしろが増加

19

予測失効分失効分既設量認定残量 (GW) _{認定量約79GW}

既設量 28.8

（出所：経済産業省）

２MW以上のメガソーラーの3年間の市場規模（稼働容量：最低5GW、最⼤17GWで想定）

経済産業省の認定容量割合から推測した 2020年9月までの容量別設置量

市場向：既設量と認定残量

使用前⾃主検査定期検査

内訳

（出所：NPC-Prepared1804) 使用前⾃主検査・⾃己確

認の対象に

認定残量 31.1

0 2,000 4,000 6,000 8,000 10,000 12,000 （百万円）

当社注⼒市場

2MW〜

3,500

11,300 1,500

(11)

20年間の定期検査の受注獲得

定期検査で初の実績（設備容量：30MW、I-V検査＋ドローンによるIR検査）

検査効率向上による利益率の改善

1年以上に渡る200MW超のメガソーラーの竣工時検査でノウハウを蓄積

ソーラーウェルネスパートナーによる⾼い技術⼒の提供とコスト削減

発電所の分析コンサルティング業務を開始

10MW以上の検査

2MW以上〜10MWの検査

• ⼤型発電所への営業活の強化

• ソーラーウェルネスのネットワークをさらに拡張 • 協⼒業社による検査項目の増加で幅広いニーズに対応

⼤型発電所を中心に各種の検査受注獲得を目指す

上期レビュー

2018年8月期上期のレビュー

環境関連事業パネル検査サービス

235 532

24

（2018年3月現在）

17 2018年8月期上期のレビュー

環境関連事業パネルのリユース・リサイクル

パネルリサイクル・適正処分に関する政府向

2018年度より、廃棄費用としてFITの5％の費用積⽴の報告を義務化、

公的機関等が発電事業者から予め費用を回収して積み⽴てておくことも検討中

2017年4月：環境省が省CO2型リサイクル高度化設備導入促進事業を実施

2014年7月：経済産業省／NEDOが太陽光発電

リサイクル技術開発プロジェクトを開始

2016年4月：環境省が太陽光発電設備のリサイクル等の推進に向けたガイド

ラインを公開

2017年9月：太陽光パネルの廃棄処分について、総務省が法制化も含めた

回収やリサイクル制度の仕組みの検討を経済産業省・環境省へ勧告

⼤量の排出パネルの適正処分の推進に向けて、

2013年度から継続的に検討

パネルのリサイクル・適正な処理に向けた各種施策の実施・検討

2020 2030 2040 （出所：環境省）(CY)

29,000

約800,000

(t)

2,400

(12)

2017年11月：東京都の処分許可取得・パネル解体ラインが

初めて稼働

リユースパネル販売・リサイクル処理枚数の順調な積み上げ

リユースパネル販売：22,100枚（進捗率88%）リサイクル処理：4,200枚（進捗率42%)

これまでの成果 当社の現在の取り組み

• 当社のホットナイフ分離法による分離技術の検証

• アルミフレーム除去装置、バックシート除去装置、

ガラス表面EVA除去装置のプロトタイプ製作

• 実証プラントによる検証と試算

• 割れたパネルの処理機能の追加

• メンテナンス性の向上

• 実証プラントの効率化

処理コスト5円/W以下への挑戦

NEDOとの共同開発で太陽光パネルの低コスト処理技術を着実に向上

2018年8月期上期のレビュー

環境関連事業パネルのリユース・リサイクル

当社の革新的技術・社会貢献性を評価

※主催：日刊工業新聞社

「ホットナイフ分離法による太陽光パネルのリサイクル」が

第47回日本産業技術⼤賞※の審査委員会特別賞を受賞

関東圏でホットナイフ分離法によるリサイクル処理を開始

上期レビュー

EVA/ ガラス分離※

リユースパネル：

販売量の拡⼤と海外への販売

パネルのリサイクル：

処理枚数実績積み上げ

パネルの3Rネット

ワークづくり

パネルのリサイクル

• J-BOX⾃除去機能をラインに追加して利便性を向上 • パネル解体ライン・スキームを各地方の提携業社に提供 • ⼤量廃棄が始まる前にリサイクル体制を構築

他社に先駆けて当社のパネル解体技術で太陽光パネルの循環型社会構築を目指す

• 東京：導入済み • 各地方の提携企業に

順次ライン導入を予定

2018年8月期上期のレビュー

環境関連事業パネルのリユース・リサイクル

J-BOX（パネル裏面）

アルミフレーム除去※

【パネルリサイクル⾃化工程】

フル⾃ラインで提供

（※特許計3件取得） J-BOX

除去 NEW

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2018年8月期下期へ向けて

太陽電池製造装置

主要顧客との安定的・継続的な取引

顧客ニーズに沿った高性能製造装置・ラインの機能向上／

コストダウン

⾃化・

省⼒化装置

⾃⾞・ディスプレイ業界へ注⼒

_{当社の強みを活かして、多数の受注を獲得}

パネルの検査

サービス

今後稼働する太陽光発電所の使用前⾃主検査で受注を獲得

_{既存・新規太陽光発電所の定期検査・スポット検査で受注を獲得}

パネルのリユース・

リサイクル

太陽光パネルの3Rネットワークの構築

（パネル解体ラインの販売・リサイクルスキームの提供）

リユースパネル販売の拡⼤

＜将来⾒通し等に関する注意事項＞

本資料につきましては投資家の皆様への情報提供のみを目的としたものであり、売買の勧誘を目的としたものではありません。

本資料における、将来予想に関する記述につきましては、目標や予測に基づいており、確約や保証を与えるものではありません。また、将来における当社の業績が、現在の当社の将来予想と異なる結果になることがある点を認識された上で、ご利用ください。

また、業界等に関する記述につきましても、信頼できると思われる各種データに基づいて作成されていますが、当社はその正確性、完全性を保証するものではありません。

本資料は、投資家の皆様がいかなる目的にご利用される場合においても、お客様ご⾃⾝のご判断と責任においてご利用されることを前提にご提⽰させていただくものであり、当社はいかなる場合においてもその責任は負いません。

電話： 03-6240-1206 FAX： 03-5817-8835

E-Mail ： npc.ir@npcgroup.net

2018年8月期 第2四半期決算説明会資料 適時開示情報 株主・投資家情報（IR） | 株式会社エヌ・ピー・シー